石化化工交运行业：光大证券-石化化工交运行业日报第78期：中国钾肥海运进口合同达成，持续关注钾肥行业-250613

- 2025年中国钾肥海运进口合同价格确定为346美元/吨，保障未来供应链稳定。

- 全球氯化钾需求预计到2030年将超过8000万吨，中国和亚洲其他地区需求增长显著。

- 推荐关注钾肥行业龙头企业及相关材料公司，同时看好油气及农化板块的投资机会。

本期日报主要关注中国钾肥海运进口合同的达成及其对钾肥行业的影响。

2025年，中国钾肥进口谈判小组与迪拜食安供应链有限公司达成了346美元/吨的进口合同，预计将保障未来货源供应，支持农业生产和粮食安全。

全球氯化钾供应链面临不确定性，尤其是俄乌冲突及欧美制裁可能影响主要生产国的供应。

预计到2030年，全球氯化钾需求将超过8000万吨，特别是中国市场需求将达到1750-1850万吨。

长期看好钾肥行业发展，推荐相关企业如盐湖股份和藏格矿业，关注亚钾国际和东方铁塔。

投资建议包括关注低估值的石油企业、国产替代材料企业、受益于政策的地产链公司以及维生素和蛋氨酸板块。

风险方面需关注原材料价格波动和下游需求不足的可能性。

投资标的及推荐理由： 1. 盐湖股份：看好钾肥行业的长期发展。

2. 藏格矿业：看好钾肥行业的长期发展。

3. 亚钾国际：建议关注。

4. 东方铁塔：建议关注。

5. 中国石油：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。

6. 中国石化：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。

7. 中国海油：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。

8. 中海油服：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。

9. 海油工程：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。

10. 海油发展：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。

11. 晶瑞电材：建议关注国产替代趋势下的材料企业。

12. 彤程新材：建议关注国产替代趋势下的材料企业。

13. 奥来德：建议关注国产替代趋势下的材料企业。

14. 万华化学：看好地产链及龙头公司，建议关注农药化肥及民营大炼化板块。

15. 华鲁恒升：看好地产链及龙头公司，建议关注农药化肥及民营大炼化板块。

16. 华锦股份：看好地产链及龙头公司，建议关注农药化肥及民营大炼化板块。

17. 安迪苏：看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注。

18. 浙江医药：看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注。

19. 新和成：看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注。

风险分析：原材料快速下跌和维持高位、下游需求不及预期风险。