南华期货-碳酸锂企业风险管理日报-250820

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看多 【理由】：矿证问题引发市场炒作情绪，推动期货价格反弹，锂盐企业生产积极性提升，形成“期货上涨-产能释放-矿耗增加-矿价跟涨”的正向循环。

【期货品种】：锂矿石 【交易方向】：看空 【理由】：锂盐产能过剩导致的出清压力传导至上游矿端，矿价松动可能加剧锂盐价格下行，形成负反馈循环风险。

【期货品种】：锂盐 【交易方向】：中性 【理由】：尽管市场情绪波动对价格有一定支持，但锂盐及电芯库存持续累库，未见去库迹象，未来价格走势存在不确定性。

【期货品种】：期货市场整体 【交易方向】：看多（三季度）/看空（四季度） 【理由】：三季度宏观情绪改善及矿证扰动将推动期货价格震荡上扬；四季度情绪回落及产量集中释放将导致价格震荡下跌。

- 当前矿证问题炒作过热，锂盐企业生产情况及相关法律法规值得关注。

- 市场存在两种逻辑：一是宏观情绪和供给端扰动推动锂矿价格上涨，二是锂盐产能过剩导致价格下行风险。

- 下半年期货市场预计分为两段：三季度价格震荡上扬，四季度价格震荡下跌。