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吉利汽车:民生证券-吉利汽车-0175.HK-系列点评十四:新能源销量亮眼,极氪+银河新品周期强劲-241002

研报作者:崔琰 来自:民生证券 时间:2024-10-03 07:27:44
  • 股票名称
    吉利汽车
  • 股票代码
    0175.HK
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    fr***11
  • 研报出处
    民生证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
    推荐
  • 研报大小
    654 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:吉利汽车 推荐理由:公司在品牌力、产品定义及创新营销等方面加速弯道超车,剑指国际一线车企。

公司产品周期强劲,新能源加速转型,出口再创新高,全球市场加速布局。

预计未来收入和净利润将持续增长,具有投资潜力。

核心观点1

1. 吉利汽车9月新能源销量亮眼,极氪+银河新品周期强劲,公司整体批发销量表现强劲,已完成全年销量目标74.5%。

2. 极氪7X订单亮眼,吉利星愿将上市产品周期强劲,公司加速新能源转型并加速盈利提升。

3. 公司出口再创新高,加速布局全球市场,面向欧洲高端市场,加速进军拉美市场,维持“推荐”评级。

核心观点2

1. 公司9月销量公告:9月批发总销量20.2万辆,同比+18.5%,环比+11.4%;1-9月累计149.0万辆,同比+29.4%。

2. 9月新能源销量:91,134辆,同比+69.7%,环比+20.7%,渗透率45.1%;1-9月新能源销售54.6万辆,同比+82.0%。

3. 吉利品牌9月销量:15.5万辆(银河29,047辆),1-9月累计115.1万辆(银河15.4万辆),同比+249.8%。

4. 极氪9月销量:21,333辆,1-9月累计142,873辆,同比+81.0%。

5. 领克9月销量:25,803辆,1-9月销售195,603辆,同比+39.9%。

6. 极氪7X订单:首周订单突破20,000台。

7. 吉利全新纯电A0级轿车星愿预售开启,将于10月9日上市。

8. 出口销量:9月公司出口销量达39,183辆,占比19.4%,同比+42.1%,环比-13.0%,1-9月公司出口累计31.4万辆,同比+61.9%。

9. 全球市场布局:极氪首批线下直营门店已落地瑞典、荷兰、中国澳门,后续将于2026年进入大部分西欧地区;领克已与拉美六国经销商签约,在欧洲市场稳步发展的同时加速进军拉美市场。

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