上海东亚期货-黑色产业链日报-250910

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：几内亚政府可能要求矿业公司建设本土冶炼厂，影响西芒杜铁矿发运预期，但市场情绪受钢厂复产补库和巴西矿发运量下降支撑，当前铁水产量预计回升，高供给尚未被旺季需求承接，成材价格面临超季节性累库压力，盘面上行乏力，需等待旺季需求和供给端信号明朗。

【期货品种】：成材 【交易方向】：看空 【理由】：当前成材仍处于超季节性去库阶段，市场情绪有所降温，盘面上行乏力，需等待旺季需求改善和供给端收缩信号。

- 几内亚政府可能要求矿业公司建设本土冶炼厂，影响铁矿发运预期，导致铁矿价格上涨，但仍存在不确定性。

- 市场解读为阅兵后钢厂复产补库，巴西矿发运量下降，情绪推动价格上行，铁水产量预计快速回升。

- 成材端仍处于超季节性去库阶段，价格上涨乏力，需等待旺季需求改善或供给收缩以打破当前僵局。