新能源发电设备行业：国金证券-新能源发电设备行业专题研究报告：2023&1Q24风电业绩总结，板块盈利承压，出口成破局关键-240504

1. 2023年风电行业装机量大幅增长，但盈利能力下降，出口业务成为关键。

2. 风电板块整机企业毛利率触底修复，零部件环节盈利能力承压，出口业务成为破局关键。

3. 随着海风项目加速推进，塔筒环节与海缆环节受益，出口逻辑的海风零部件和风机环节也有望受益。

2023年风电行业新增装机高增长，但招标规模略有下降，整机企业毛利率触底，零部件环节盈利能力承压。

2024年预计整机企业毛利率有望触底修复，海风项目及政策推进加速。

投资建议重点推荐受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节，以及受益于出口逻辑的海风零部件和风机环节。

风险提示包括大宗商品价格波动风险、下游装机不及预期和政策风险。

投资标的：泰胜风能、海力风电、东方电缆、日月股份、三一重能 推荐理由：受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节，受益于出口逻辑的海风零部件和风机环节。