有色金属行业：华源证券-有色金属行业24Q1基金持仓报告：有色金属板块机构配置持续加强，经济复苏+降息预期下板块景气度持续-240517

1. 2024Q1有色金属板块机构持仓比例持续保持较高水平，超配比例达2.21%，受经济复苏和降息预期推动。

2. 有色金属产业中长期供需格局趋势明确，短期供给扰动不断，企业景气度持续向好，个股重仓聚焦于传统周期赛道龙头和新材料成长企业。

3. 风险提示包括下游复产不及预期、国内房地产需求不振、美联储加息幅度超预期、政策变化、大宗商品价格异常波动和海外地缘政治风险。

有色金属板块机构持仓比例持续保持较高水平，主要受经济复苏和降息预期的推动。

在经济复苏和美联储降息预期的驱动下，有色金属价格持续上涨，推动相关企业利润释放，产业景气度持续向好。

投资重点放在具备优质矿产资源的传统周期赛道龙头和具备技术壁垒的新材料成长企业。

风险提示包括下游复产不及预期、国内房地产需求不振、美联储加息幅度超预期、政策变化、大宗商品价格异常波动和海外地缘政治风险。

投资标的：紫金矿业、洛阳钼业、银泰黄金、神火股份、中金黄金、山东黄金、云铝股份、中国铝业、华友钴业、中矿资源、图南股份、铂科新材、西部材料、永兴材料、贵研铂业、宝武镁业 推荐理由：具备优质矿产资源的传统周期赛道龙头，具备技术壁垒和可拓展性的新材料成长企业，经济复苏+美联储降息预期+供需结构变化等多因素推动，有色金属产业中长期供需格局趋势明确，短期供给扰动不断，企业景气度持续向好，叠加经济复苏和美联储降息预期，板块配置价值显现。