非银行金融行业：国金证券-非银行金融行业周报：6月IPO受理同比高增452%，退出渠道畅通下利好创投行业-250706

- 6月IPO受理数量显著增长，同比增幅达452%，科技和制造类企业占主导，创投行业前景向好。

- 投资建议关注香港交易所、业绩优异的多元金融公司、低估值的券商以及四川双马的创投业务。

- 保险行业推进非车险“报行合一”，有望改善财险COR，低估值寿险公司具备长期配置价值。

本周非银行金融行业报告指出，6月IPO受理数量同比大幅增长452%，主要得益于政策对科技企业的支持和退出渠道畅通。

6月已有149家企业获受理，占今年总量的86%。

从行业分布来看，科技和制造业企业数量较多，专用设备制造业和电子设备制造业居前。

投资建议包括四条主线：1）关注香港交易所，受益于中概股回流和A股企业上市；2）看好业绩增速高且股息丰厚的多元金融企业；3）券商板块业绩改善，建议关注低估值的优质券商及并购潜在机会；4）四川双马在科技赛道上的投资前景良好。

保险板块方面，非车险“报行合一”政策推进，预计将改善财险的综合成本率。

建议关注低估值寿险公司，尤其是预计表现良好的众安在线和中国太平，同时关注财险板块的防御性标的。

风险提示包括市场波动、利率下行及资本市场改革不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 香港交易所：有望迎来戴维斯双击，未来将受益于互联互通深化、中概股回流及A股企业赴港上市带来的市值扩容与交易活跃度提升。

2. 盛业、九方智投控股：业绩增速亮眼且提供高股息，适合关注的多元金融标的。

3. 券商板块：上半年业绩同比改善趋势明显，存在高盈利与低估值的显著错配，建议关注主动基金超低配的权重券商以及估值显著低于平均水平的头部优质券商，券商并购预期增强，关注潜在并购标的机会。

4. 四川双马：科技赛道占优，创投业务有望受益，管理的基金中已有多个项目在申请上市，具备成长潜力。

5. 众安在线、中国太平：低估值且预计第二季度报告表现较好，适合长期配置。

6. 头部寿险公司：主动基金超低配及低估值的权重股，业务质地较好，适合关注。

7. 财险板块：防御属性标的，基本面扎实，建议逢低配置。

以上标的均具备不同的投资价值，适合不同风险偏好的投资者进行布局。