财通证券-美国三季度GDP数据解读：美国经济或能平稳着陆-241031

- 美国2024年三季度GDP环比折年率为2.8%，消费强劲但投资走弱，主要受私人库存影响。

- 消费动能正从服务转向商品，汽车和非耐用品消费表现突出。

- 尽管经济放缓，但消费韧性和即将降息的预期可能支持未来经济回暖。

美国2024年三季度GDP数据分析显示，尽管经济增速有所放缓，但整体仍然保持强劲，主要得益于消费的良好表现。

具体要点如下： 1. **GDP增速**：三季度GDP环比折年率为2.8%，同比增速为2.7%，较上季度略有下降。

2. **消费表现**：消费继续强劲，环比折年率达到3.7%，商品消费首次超过服务消费，主要受汽车和非耐用品（如处方药）支撑。

3. **投资走弱**：投资项普遍疲软，环比折年率仅为0.3%。

私人库存转负、住宅投资大幅下滑（-5.1%）以及非住宅投资放缓是主要原因。

4. **政府支出**：受国防支出增长影响，联邦政府支出有所增加。

5. **经济展望**：尽管当前经济增速放缓，但消费信心回升和美联储可能降息的预期为未来经济提供支持。

投资有望逐渐企稳。

6. **风险因素**：需关注美联储货币政策的超预期紧缩以及经济下行风险，尤其是在高利率环境下金融机构可能出现的风险事件。

总体来看，美国经济正在平稳着陆，尽管面临一些挑战，但消费动能和政府支出为经济提供了支撑。