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中辉期货-黑色观点-250725

研报作者：陈为昌，李海蓉来自：中辉期货时间：2025-07-25 11:11:36

股票名称
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研报类型

（PDF）
发布者

ai***ay

研报出处

中辉期货
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7 页
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研究报告内容

1/7

交易品种及交易方向

【期货品种】：螺纹钢【交易方向】：中性【理由】：市场观望煤炭限产消息，供需相对平衡，短期或有反复。

【期货品种】：热卷【交易方向】：中性【理由】：热卷产量和表需小幅下降，库存略增，基本面相对平稳，短期或有反复。

【期货品种】：铁矿石【交易方向】：看空【理由】：铁水产量转降，供给端发到货双增，前期上涨较快，后期恐有回调。

核心观点

- 黑色系市场受到煤炭限产消息的推动，整体氛围偏暖，螺纹钢和热卷价格短期内可能出现反复，建议观望。

- 螺纹钢产量和库存小幅下降，供需相对平衡；热卷产量和表需小幅下降，基本面稳定。

- 铁矿石短多止盈，铁水产量回落，供给端发货增加，后期可能面临回调风险，需关注政策预期。

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