腾讯控股：交银国际-腾讯控股-0700.HK-业绩稳健，现价对应估值吸引，维持买入-241114

投资标的：腾讯控股（0700.HK） 推荐理由：公司2024年3季度业绩稳健，总收入1672亿元，同比增长8%。

游戏、广告及金融服务表现优于行业，调整后净利润增33%。

预计未来收入增长及股东回馈，当前估值吸引，维持买入评级，目标价513港元。

- 腾讯控股2024年第三季度总收入1672亿元，同比增长8%，调整后净利润598亿元，同比增长33%，业绩超出预期。

- 游戏和广告收入表现强劲，预计第四季度总收入同比增8.2%，其中本土游戏收入增18%。

- 公司当前市盈率处于历史低位，维持目标价513港元，评级为“买入”。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年3季度总收入为1672亿元，同比增长8%，环比增4%。

- 各业务收入表现： - 游戏收入同比增长13%。

- 社交收入同比增长4%。

- 金融科技与企业服务收入同比增长2%。

- 广告收入同比增长17%。

- 毛利率同比优化至53%。

- 调整后净利润为598亿元，同比增33%。

- 调整后每股盈利为6.34元，超出市场预期16%/11%。

2. **运营要点**： - 社交网络收入受音乐付费和小游戏增长驱动，部分被直播服务调整抵消。

- 本土游戏收入同比增14%，受新游《MDnF》及长青游戏恢复带动；海外游戏收入增9%。

- 广告收入强劲，受视频号、小程序及搜一搜广告需求拉动。

- 金融科技收入同比持平，支付服务收入下降，企业服务收入稳定增长。

3. **未来展望**： - 预计2024年4季度总收入同比增8.2%，各业务增长预期： - 社交+7% - 本土游戏+18% - 海外游戏+10% - 金融企服+4% - 广告+9% - 预计2025/26年收入增幅分别为8.6%和7.7%，运营利润增速分别为13%和11%。

4. **估值分析**： - 当前股价对应2025年15.3倍市盈率，处于历史低位。

- 维持目标价513港元，基于20倍2025年市盈率。

- 维持买入评级。

5. **行业地位**： - 公司在游戏、广告及企业服务方面表现优于行业整体。

这些信息可以帮助投资者评估腾讯控股的财务健康状况、未来增长潜力以及投资价值。