东吴证券-晨会纪要-250430

1. 2025Q1固收+基金整体呈现净申购，尤其是可转债基金表现突出，规模增幅明显。

2. 大类资产配置方面，固收+基金普遍降低杠杆率，转债和股票的配置变化不一，反映出不同基金的弹性诉求。

3. 美国经济在2025Q1面临转负风险，市场对衰退的担忧加剧，未来需关注重要经济数据及特朗普政策变化。