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冠通期货-偏弱运行-250908

研报作者：王静来自：冠通期货时间：2025-09-09 09:05:05

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研报类型

（PDF）
发布者

xg***20

研报出处

冠通期货
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4 页
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：沪铜【交易方向】：看空【理由】：美国非农就业数据低于预期，冶炼厂加工费下降，硫酸价格高位，预计9月国内电解铜产量环比下降，进口铜货源回流影响国内市场，终端需求不足，铜价走弱。

【期货品种】：沪铜【交易方向】：中性【理由】：虽然铜供给偏紧预期，但国内库存小幅累库，且目前处于消费淡季，需求尚未显著改善，关注金九银十旺季的实际需求表现。

核心观点

- 今日沪铜高开低走，受美国非农就业数据影响，市场情绪偏弱。

- 冶炼厂加工费回落，电解铜产量预计9月环比下降，进口铜货源回流将影响国内市场。

- 尽管当前消费淡季，但电网投资增加可能拉动铜需求，关注金九银十旺季是否能兑现。

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