上海东亚期货-能化产品周报：原油-250228

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：一季度石油库存倾向于去化，但市场对欧佩克+减产计划的分歧和贸易摩擦影响中期需求前景，导致市场对利空消息明显敏感。

【期货品种】：美国原油 【交易方向】：看空 【理由】：美国原油产量小幅上升，净进口量显著增加，且炼厂开工率虽有提升，但整体需求端承压，可能导致库存进一步增加。

【期货品种】：汽油 【交易方向】：中性 【理由】：汽油库存保持稳定，同比小幅上升，但需求增长乏力，影响整体市场情绪。

【期货品种】：裂解价差 【交易方向】：看空 【理由】：美湾区和布伦特裂解价差均显著下降，反映出炼油利润受到压制，市场情绪偏向悲观。

【期货品种】：成品油 【交易方向】：中性 【理由】：欧洲成品油库存小幅增加，需求前景不明，市场缺乏明确方向。

- 一季度石油库存倾向于去化，但市场对贸易摩擦的中期需求前景保持敏感，可能重新考验欧佩克+减产底。

- 美国原油产量和净进口量均有所上升，炼厂加工量和开工率也保持稳定。

- 全球石油库存小幅下降，裂解价差普遍下滑，WTI和Brent的月差有所扩大。