电商行业：民生证券-电商行业：从傲基科技招股书看本轮大件品跨境红利，业务蜕变，再显锋芒-240416

1) 傲基科技是一家专注于家具家居类产品的品牌运营商和出口物流服务商，业务蜕变后再次盈利，主要通过海外第三方电商平台向消费者提供产品。

2) 公司销售重心由3C转向家居，销售收入持续增长，物流成本下降，物流解决方案收入同比增长，具有行业领先的物流效率。

3) 公司在大件品出海领域具有竞争优势，通过打造热卖产品和完善的物流仓储网络，持续实现业绩增长，但仍面临海外需求、汇率波动和行业竞争加剧的风险。

傲基科技是一家专注于家具家居类产品的品牌运营商和出口物流服务商，通过亚马逊等第三方电商平台向海外市场销售产品。

公司业务主要包括商品销售和物流服务两大板块，销售重心由3C转向家居，销售收入和物流解决方案收入均呈快速增长趋势。

公司在海外市场排名领先，具有热卖产品打造能力和物流仓储能力优势。

然而，公司面临海外需求不及预期、汇率和海运费波动、行业竞争加剧等风险。

投资标的：傲基科技（AuGroup） 推荐理由： 1）大件品出海红利持续存在，公司成功由3C转型家具大卖，具有热卖产品打造能力； 2）公司拥有一体化供应链及完善的仓储网络，对物流成本敏感的大件品具有竞争优势； 3）公司的西邮物流效率行业领先，能够提供高效的物流服务； 4）公司在全球家具家居类B2C电商市场中排名第五，具有较强的市场地位和竞争优势。