国元证券-4月政治局会议学习体会：战略定力不改，以我为主稳中应变-250426

1. 中共中央政治局会议强调在复杂的外部环境下，继续坚持以我为主的战略定力，聚焦高质量发展以应对不确定性。

2. 宏观政策将加快实施积极的财政和货币政策，支持实体经济，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

3. 投资者应关注A股核心资产，规避对美依赖度高的行业，长期看科技成长领域将受益于政策支持和市场需求变化。

本次4月政治局会议强调了在复杂外部环境下的战略定力，继续以“稳中求进”为政策基调，重申了以我为主的经济工作方针。

会议对外部形势的判断显示出决策层对外部冲击的持续关注，强调了“底线思维”的重要性，并提出要以高质量发展的确定性应对外部的不确定性。

在宏观政策方面，会议指出要加快实施积极的财政和货币政策，支持实体经济，强化政策的一致性和有效性。

特别是要加大对民生和内需的支持，强调稳就业、稳企业、稳市场和稳预期的重要性。

在风险防范方面，会议强调要稳步推进地方化债务，持续稳定房地产市场和资本市场，提出要不仅“稳”，还要“活跃”资本市场。

投资策略上，建议关注A股核心资产，规避对美进出口依赖度高的行业，关注内需驱动的消费品和服务消费领域。

长期来看，科技领域可能受益于国内自立自强的趋势。

风险提示包括中美关系恶化、全球贸易萎缩、政策落实进度不及预期等。

本报告的投资建议及理由为： 1. 强调战略定力，以确定性的高质量发展应对外部不确定性挑战。

2. A股在估值底部支撑下，长期看好核心资产，推荐关注沪深300、中证A系列指数。

3. 短期内规避对美进出口依赖度高的行业，关注产业链布局分散的企业。

4. 内需成为经济主动力，利好大众消费品、服务消费及高质量新消费领域。

5. 长期关注科技成长风格，受益于“卡脖子”领域自立自强及适度宽松货币政策。

6. 关注新质生产力的中长期投资机会。