德赛西威：海通国际-德赛西威-002920-公司季报点评：24Q3扣非归母净利同比增长68%-241113

投资标的：德赛西威（002920） 推荐理由：公司2024年Q3业绩表现强劲，营收同比增长27%，归母净利润增长61%。

深度聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务，获得多家主流客户新项目订单，未来业绩可期，维持“优于大市”评级。

- 德赛西威2024年第三季度营收72.8亿元，同比增长27%，归母净利润5.7亿元，同比增长61%。

- 公司深度聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务，获得多家主流汽车厂商的新项目订单。

- 盈利预测显示2024-2026年营收将分别达到276亿、346亿和420亿元，维持“优于大市”评级，目标价149.0元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（24Q3）营收：72.8亿元，同比增加27%，环比增加20%。

- 归母净利润：5.7亿元，同比增加61%，环比增加25%。

- 毛利率：20.9%，同比上升2.2个百分点，环比下降0.3个百分点。

- 净利率：7.84%，同比上升1.7个百分点，环比上升0.3个百分点。

2. **业务发展**： - 深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务。

- 智能座舱方面： - 第四代智能座舱域控制器已在理想汽车等客户量产。

- 新项目订单来自理想汽车、广汽乘用车、吉利汽车等。

- “旗舰延伸版”集成全栈自研的智能软件算法，提升人机交互体验。

- HUD产品和电子后视镜产品获得新订单。

- 智能驾驶方面： - 高算力智能驾驶域控制器在理想汽车、极氪汽车等客户上规模化量产。

- 新项目订单来自丰田汽车、长城汽车、广汽埃安等。

- 轻量级智能驾驶域控产品获得奇瑞汽车、一汽红旗等客户认可。

- 与长线智能及昊铂签订战略合作，推动新一代舱驾一体及中央计算平台落地。

3. **盈利预测与投资建议**： - 预计2024/25/26年营收分别为276/346/420亿元，归母净利润为20.39/26.67/33.68亿元，EPS为3.67/4.81/6.07元。

- 参考可比公司，给予2025年31倍PE，对应目标价149.0元，维持“优于大市”评级。

4. **风险提示**： - 智能化进展不及预期。

- 芯片价格上涨。

- 乘用车需求下滑。

这些信息可以帮助投资者评估德赛西威的业绩表现、未来发展潜力及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。