泽宇智能：华安证券-泽宇智能-301179-业绩符合预期，电网信息化建设提速-240906

投资标的：泽宇智能 推荐理由：公司业绩符合预期，电网信息化建设提速，预计未来净利润增长稳定，具有投资潜力。

YoY增长率较高，毛利率有望逐季回升，电网信息化需求增长势头良好，公司前景看好。

1. 泽宇智能2024年上半年业绩符合预期，营收和净利润增长，但毛利率受产品交付影响下降。

2. 电网信息化建设需求增长，有望持续推动公司业绩增长，投资前景乐观。

3. 预计未来三年公司净利润将持续增长，建议维持“买入”评级，但需注意市场竞争和供应链风险。

1. 公布的2024H1业绩：营收5.37亿元，YoY+19.4%；归母净利润1.04亿元，YoY-5.4%；扣非归母净利润0.74亿元，YoY23.0%。

2. 2024Q2业绩：营收3.96亿元，YoY+49.6%；归母净利润0.81亿元，YoY+15.5%；扣非归母净利润0.67亿元，YoY+8.5%。

3. 不同业务领域的收入和毛利率情况：系统集成收入、电力设计收入、施工及运维收入的情况，以及对毛利率的影响。

4. 电网信息化需求的增长趋势，以及对公司业绩的预期影响。

5. 投资建议：预计未来几年的归母净利润和对应的PE，以及维持“买入”评级的建议。

6. 风险提示：市场竞争加剧、上游供应商集中、下游客户集中的风险。