光大期货-2024年9月油脂油料策略报告-240901

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：美豆丰产格局确定，南美丰产预期强，出口前景偏好，价格偏弱运行。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：现货库存高，短期采购量尚可，存在供应紧张担忧，市场矛盾趋于缓和。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：产地高产周期，印尼减产影响逐步消退，供应压力缓解，价格预计震荡回落。

【期货品种】：菜籽油 【交易方向】：看空 【理由】：加拿大产量高于预期，国内库存压力大，压制盘面价格。

【期货品种】：葵花籽 【交易方向】：看空 【理由】：乌克兰和俄罗斯高温干旱影响产量，市场仍有下调空间。

- 8月美豆和豆粕价格创四年新低，油脂价格震荡回升，油粕比走强，预计9月供需报告将影响市场走势。

- 巴西大豆种植面积持续扩张，但因土壤墒值偏低和降水偏少，实际播种进度受限，未来可能面临供应压力。

- 国内豆粕现货库存高企，短期采购活跃，年底或出现供应紧张，但油脂库存接近峰值，预计价格将震荡回落，建议持有买油卖粕策略。