光大证券-晨会速递-250609

- 2025年5月美国非农数据超预期，失业率稳定在4.2%，美联储可能保持观望，市场预期6月不再降息。

- 受内外因素影响，市场预计将维持震荡状态，短期出口高增，消费仍是经济修复的重要驱动力。

- REITs市场价格上涨，可转债市场表现优于权益市场，未来需关注内需和国产替代领域的正股绩优转债。

- A股市场小市值特征明显，PB-ROE组合获得超额收益，短期内市场向上突破需资金面支持。