华西证券-大金融系列之七：福建13家城农商行面面观-240924

1. 福建省13家城农商行中，城商行资产规模大，盈利能力受经济下行影响，农商行则深耕小微、零售业务，盈利能力较好且资本充足率较高。

2. 厦门国际银行是福建省资产规模最大的城商行，盈利能力有所削弱但贷款质量可控；厦门银行是唯一上市银行，贷款质量较优，拥有台资背景，有利于两岸金融服务体系构建。

3. 福建海峡银行和泉州银行国资持股比例较大，业务经营稳健，盈利能力尚可，资本实力进一步增强。

4. 9家农商行中，只有厦门农商行资产规模在1000亿元以上，业务经营稳健，但贷款质量和盈利能力承压，其他农商行多数不良贷款率较低、盈利能力较好但股东多为民企，关注类贷款偏高。

债券标的：福建省的13家城农商行 操作建议：对于城商行，建议重点关注厦门国际银行和厦门银行，因为它们资产规模较大，盈利能力较好且资本充足率较高。

对于农商行，建议关注厦门农商行，因为其资产规模在1000亿元以上，业务经营稳健，但贷款质量和盈利能力承压。

理由：城商行中的厦门国际银行和厦门银行具有较大的资产规模和较高的盈利能力，对于投资者来说具有较大的投资价值。

而对于农商行来说，由于其业务经营稳健但贷款质量和盈利能力存在压力，因此需要谨慎关注。