太平洋证券-策略日报：分歧加剧-250610

- 债券市场受避险资金流入影响，预计将重拾涨势，股市波动率可能上升，未来行情或以下调方式放大波动率。

- A股市场基本面疲弱，投资者应考虑获利了结并转向低位的红利、农业和科技等板块。

- 美股短期内将继续震荡整理，关注美债利率上行对市场的潜在影响，同时人民币有望升至7.1附近。

本投资报告的核心要点如下： 1. **宏观经济环境**：整体市场分歧加剧，基本面疲弱限制上涨空间，预计未来股市波动率将上升，可能以向下调整的方式放大波动。

2. **债券市场**：利率债全线小幅上涨，避险资金流入可能推动债市重拾涨势。

随着美债利率上行，衰退叙事可能重新成为市场焦点。

3. **A股市场**：市场午后跳水，创业板指跌超1%，成交量有所放大，基本面乏力，投资者应考虑获利了结，转向低位的红利、农业、科技等板块。

4. **美股市场**：三大指数涨势放缓，短期内可能继续震荡整理，需关注美债利率上行带来的潜在负面影响。

5. **外汇市场**：人民币兑美元大幅升值，技术面走强，预计将升至7.1附近。

6. **商品市场**：文华商品指数小幅上涨，整体技术面仍处于空头趋势，建议以观望为主。

7. **重要政策及要闻**：国内外政策动态包括对欧盟猪肉的反倾销调查、育儿补贴制度推进，以及国际局势如美伊核谈判等。

8. **风险提示**：需关注贸易战、地缘风险及欧洲主权信用风险的加剧。

总体而言，投资策略应以避险为主，关注债券市场及外汇市场的变化，同时谨慎对待股市波动。

本报告的投资建议及理由为： - 债券市场受避险资金流入影响，预计将重拾涨势。

- A股市场需警惕未来波动率放大，建议规避拥挤板块。

- 美股市场短期内将继续震荡整理，可能面临二次调整。

- 外汇市场预计人民币升至7.1附近。

- 商品市场建议以观望为主。