南华期货-焦煤焦炭2025年半年度展望：是曙光还是幻影？-250627

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：短期内焦煤供应收紧，价格有支撑，但复产预期强烈，缺乏做多条件。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：焦化利润尚可，行业矛盾不突出，提涨概率低，淡季需求背景下钢厂对提涨接受程度有限。

【期货品种】：化工品 【交易方向】：看多 【理由】：伊冲突推动化工品价格上移，近期化产利润表现良好，可能带动相关品种上涨。

- 由于环保、事故和顶库减产，焦煤供应收紧，短期内煤价有支撑，但终端需求面临下行压力。

- 安全生产月后，煤矿复产预期较强，但缺乏强有力的扩内需政策，焦煤短期内不具备做多条件。

- 建议短期观望，关注焦化利润变化，焦煤和焦炭价格波动区间分别为650-950元/吨和1180-1550元/吨。