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家用电器行业:光大证券-家用电器行业研究双周报(2024年第32~33周):外销维持高增,白电景气延续-240822

研报作者:洪吉然 来自:光大证券 时间:2024-08-22 17:33:20
  • 股票名称
    家用电器行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    bi***ky
  • 研报出处
    光大证券
  • 研报页数
    18 页
  • 推荐评级
    增持
  • 研报大小
    772 KB
研究报告内容
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核心要点1

1. 家电行业整体表现良好,外销增长强劲,白电业绩稳健,具备较高的配置价值。

2. 部分家电行业景气复苏较慢,但白电内销有望回暖,厨房小家电表现平淡。

3. 推荐投资大家电龙头如格力电器、美的集团等,以及可选消费品如苏泊尔、小熊电器,以及具备长期增长确定性的清洁品类如科沃斯、石头科技。

核心要点2

2024年第32~33周家用电器行业研究报告总结: 1. 外销维持高增,白电景气延续,家电板块整体涨幅1.82%。

2. 白电业绩稳健,股息率高,配置价值凸显,推荐格力电器、美的集团、海尔智家、老板电器。

3. 大厨电和生活/厨房类小家电景气复苏仍需等待,关注竣工逆风期结束拐点。

4. 空调、冰箱、洗衣机内销略有承压,外销延续增长趋势;厨房小家电略有承压,清洁电器增长态势放缓。

5. 风险提示包括地产销售不及预期、原材料成本大幅上升、本币大幅升值。

投资标的及推荐理由

投资标的:格力电器、美的集团、海尔智家、老板电器、苏泊尔、小熊电器、科沃斯、石头科技、海信视像、海信家电。

推荐理由: 1. 格力电器、美的集团、海尔智家、老板电器:基本面稳定,配置价值高的大家电龙头。

2. 苏泊尔、小熊电器:可选消费品有望经历疫后复苏,厨房小家电板块的配置价值提升。

3. 科沃斯、石头科技:新兴家电中具备长期增长确定性的清洁品类。

4. 海信视像、海信家电:海信系公司股权激励充分,业绩兑现度高。

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