国新国证期货-铜日评：沪铜库存累积创新高-240415

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：美英通过LME继续制裁俄罗斯金属事件，可能会增加铜的波动性，但国内现实传统产业消费复苏迟滞，现货维持贴水，社会库存高位运行，铜价将维持高位震荡运行。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：中性 【理由】：国内TC报价继续下降，说明铜精矿市场持续处在偏紧张状态，且有所加剧，但二季度是集中检修季，或部分呢减轻铜精矿供应压力。

【期货品种】：铜现货 【交易方向】：中性 【理由】：需求方面，电网投资建设项目进度偏慢，房地产竣工降幅扩大，传统行业对消费有一定拖累，但风光行业和新能源汽车仍是上半年主要消费增量。

1、央行进行逆回购和MLF操作，利率持平，市场流动性稳定。

2、美英对俄金属实施新交易限制，可能造成全球金属市场动荡。

3、沪铜库存创新高，铜精矿市场偏紧，需求增长乏力，现货市场维持贴水。