通惠期货-碳酸锂日报：碳酸锂下行压力延续，终端需求韧性对冲供给压力-250603

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：中性 【理由】：尽管新能源车销售数据强劲，支撑终端需求，但供给端产能扩张预期和下游电芯价格疲软限制了价格上行空间，高库存仍需时间消化。

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看多 【理由】：基差修复带动期货反弹，空头持仓持续离场，缓解下行压力，终端需求韧性依然强劲。

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看空 【理由】：供给端短期投产节奏平缓，产能利用率微降，且高库存水平仍需关注，可能对价格形成下行压力。

- 碳酸锂价格小幅反弹，但基差持续走弱，显示市场供需压力仍存。

- 下游需求韧性强，新能源车销售增长支撑终端预期，但电芯价格疲软反映即期需求未超预期。

- 高库存水平需要时间消化，需关注新增产能投产进度及库存去化速率。