机械行业：中原证券-机械行业月报：工程机械、机器人行业复苏持续，人形机器人应用落地加速-250527

- 机械行业在5月小幅上涨，服务机器人和核电设备表现突出，但整体仍跑输沪深300指数。

- 建议投资于内需驱动、盈利稳定且分红高的工程机械和高铁设备龙头企业，同时关注人形机器人及核心零部件的投资机会。

- 风险包括宏观经济不及预期、下游需求不足及原材料价格上涨等。

机械行业月报显示，工程机械和机器人行业复苏持续。

5月中信机械板块上涨2.51%，表现不及沪深300指数（上涨2.96%），在30个中信一级行业中排名第18。

服务机器人、核电设备、纺织服装设备等子行业涨幅较大，而半导体设备和工程机械则出现下跌。

行业观点认为，市场小幅震荡，但可控核聚变、服务机器人等主题表现良好。

建议投资者关注内需主导、基本面向好的工程机械、高铁设备和矿山冶金设备龙头。

随着中美贸易冲突缓和，出口预期有望改善，市场风险偏好提升，有利于成长板块投资。

人形机器人及国产自主可控主题也有望逐步回暖。

重点推荐的公司包括：传统工程机械中的三一重工和徐工机械，高铁设备中的思维列控，以及矿山冶金设备的中信重工、郑煤机和一拖股份。

同时，建议关注人形机器人及核心零部件的龙头企业，如埃斯顿、绿的谐波和步科股份。

风险提示包括宏观经济发展不及预期、下游需求不足、原材料价格上涨、新能源政策变化及国产替代、技术迭代等因素。

投资标的及推荐理由： 1. 工程机械龙头： - 三一重工 - 徐工机械 推荐理由：基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高。

2. 高铁设备龙头： - 思维列控 推荐理由：基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高。

3. 矿山冶金设备龙头： - 中信重工 - 郑煤机 - 一拖股份 推荐理由：基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高。

4. 人形机器人及核心零部件龙头： - 埃斯顿 - 绿的谐波 - 步科股份 推荐理由：前期调整后有望逐步提振，关注其在本体及核心零部件领域的表现。