建信期货-国债日报-250723

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：A股市场大涨带动风险偏好上升，债市受到压制，国债收益率上行，短期市场缺乏方向，且资金面平稳，难以提供突破动力。

【期货品种】：利率期货 【交易方向】：中性 【理由】：当前基本面和政策指引有限，LPR报价持平，经济数据未超预期，短期内资金面稳定，市场情绪平稳，缺乏明确的交易信号。

【期货品种】：货币政策相关期货 【交易方向】：看多 【理由】：随着外需风险显现和关税谈判结果明晰，未来可能出现货币宽松趋势，若内需和通胀回升，可能对市场形成支撑。

- 银行间流动性改善，但A股大涨压制债市，国债期货下跌，10年国债收益率上行至1.689%。

- 资金面平稳，央行净回笼资金2477亿元，短端资金利率回落，市场风险偏好上升对债市形成压力。

- 基本面和政策缺乏指引，短期市场方向不明，长线需关注外需风险、关税谈判及内需回升对债市的影响。