医药行业：西南证券-医药行业周报：创新药临床审评有望加速，持续关注AI医疗+创新药-250621

- 医药行业本周表现不佳，指数下跌4.35%，但年初以来上涨4.57%，跑赢沪深300指数。

- 药监局将创新药临床试验审批时限缩短至30日，利好创新药产业发展。

- 高端医疗器械和AI医疗领域迎来政策支持，建议关注相关投资机会和标的。

本周医药行业表现不佳，医药生物指数下跌4.35%，跑输沪深300指数。

自2025年初以来，医药行业上涨4.57%，表现较好。

当前行业估值水平为27.27倍，相对A股和沪深300的溢价率有所下降。

疫苗子板块表现相对较好，下跌0.4%。

年初以来，化学制剂、原料药和其他生物制品表现最佳。

政策方面，药监局支持高端医疗器械创新，鼓励AI医疗发展，相关企业如美年健康、迈瑞医疗等值得关注。

创新药领域迎来利好，IND审批时限缩短至30天，将加速研发进程。

本周ADA大会将披露多款创新减肥药物的数据，值得关注。

推荐组合包括恒瑞医药、美年健康等，稳健组合则包含上海莱士、联影医疗等。

风险提示包括政策风险、研发进展不及预期和业绩风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 恒瑞医药（600276）：作为创新药领域的领军企业，受益于政策支持和市场需求。

2. 美年健康（002044）：在AI健康管理方面具有优势，符合高端医疗器械创新发展的趋势。

3. 云顶新耀（1952）：专注于创新药物研发，受益于IND审批时限缩短的政策利好。

4. 再鼎医药（9688）：在创新药研发上有良好进展，符合行业发展方向。

5. 赛诺医疗（688108）：在AI医疗器械领域具有潜力，支持高端医疗器械创新。

6. 首药控股（688197）：关注创新药产业的高质量发展，具备投资价值。

稳健组合： 1. 上海莱士（002252）：在医药行业中具有稳定的业绩表现。

2. 联影医疗（688271）：在AI医学影像辅助诊断领域具备竞争力。

3. 上海医药（002252）：作为大型制药企业，具备稳健的市场基础。

4. 云南白药（000538）：在传统中药领域有良好的市场认知度和品牌影响力。

5. 贝达药业（300558）：在创新药研发方面表现出色。

6. 和黄医药（0013）：具备全球化布局和创新药研发能力。

7. 济川药业（600566）：在中成药领域具有较强的市场竞争力。

推荐理由包括政策支持、创新药物研发进展、AI医疗器械的市场潜力等。

风险提示则包括政策风险、研发进展不及预期及业绩不及预期的风险。