招商期货-白糖周报：印度减产持续发酵，关注压榨后期产量-250316

【期货品种】：ICE原糖05合约 【交易方向】：看多 【理由】：印度糖产量下调至2640万吨，低于国内消费量2850万吨，市场担忧转为进口国，刺激多头情绪。

【期货品种】：郑糖05合约 【交易方向】：看多 【理由】：国内糖产量增长有限，且销售情况良好，市场对后期走势保持乐观。

【期货品种】：巴西糖 【交易方向】：中性 【理由】：当前巴西糖加工完税利润为负，影响出口积极性，需关注新季估产预期。

【期货品种】：糖浆 【交易方向】：中性 【理由】：暂无新政策驱动，需观察国内进口量变化。

- 印度糖产量持续下调，预计2024/25榨季最终产量为2640万吨，低于国内消费量2850万吨，市场担忧可能转为进口国。

- 国内糖产量同比增加，预计广西产糖量为640~650万吨，走势跟随国际原糖价格。

- 操作策略建议郑糖05合约逢高做空，关注天气、进口量及政策风险。