中信期货-能源化工策略日报：乙烯供应受限幅度减轻，能化延续偏弱震荡-250425

【期货品种】：乙烯 【交易方向】：看空 【理由】：乙烷供应紧张局势有望缓解，导致乙烯相关产品EG、EB承压。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：宏观扰动持续，价格压力依然存在，短期走势不明朗。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：沥青期价跟随原油回落，短期承压。

【期货品种】：高硫燃油 【交易方向】：看空 【理由】：燃油期价进入逢高空区间，市场情绪偏弱。

【期货品种】：低硫燃油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫燃油期价跟随原油震荡，缺乏明确方向。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：中性 【理由】：内地外采结束，短期震荡，缺乏明显趋势。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看空 【理由】：需求端边际转弱，尿素市场表现疲软。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：终端需求拖累，PX向上驱动不足。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：跟随成本端震荡，关注终端需求变化。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：中性 【理由】：下游产销略放量，短期供需无忧。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：中性 【理由】：产销放量，近端供需仍健康。

【期货品种】：瓶片 【交易方向】：中性 【理由】：产业平淡，跟随原料波动。

【期货品种】：PP 【交易方向】：中性 【理由】：检修抬升，PP市场震荡。

【期货品种】：塑料 【交易方向】：中性 【理由】：关税传言仍有扰动，市场震荡。

【期货品种】：苯乙烯 【交易方向】：看空 【理由】：传闻乙烷进口豁免，苯乙烯延续下跌。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看多 【理由】：市场情绪改善，盘面出现弱反弹。

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：看空 【理由】：现货见顶，烧碱逢高空。

1. 乙烷供应紧张局势有望缓解，可能对乙烷制乙烯相关产品产生利空影响。

2. 能化市场仍处于震荡状态，中美关税政策的不确定性依然是关键因素。

3. 原油及多数化工品库存压力较小，短期内以震荡思路对待市场。