国联期货-铜周报：宏观及供需支撑有限；多单止盈、正套为宜-250427

【期货品种】：沪铜2506合约 【交易方向】：看空 【理由】：宏观不确定性仍存，美关税政策反复，供给预期缩减但下游新订单放缓，基本面支撑有限，沪铜反弹动能趋弱，建议多头注意止盈。

【期货品种】：沪铜现货 【交易方向】：中性 【理由】：现货升水坚挺，但铜社库存去库和同比偏低，整体市场供需支撑有限，建议保持观望。

【期货品种】：再生铜 【交易方向】：看空 【理由】：再生铜进口来源减少，国内拆解量未明显增，加之TC持续下跌，生产压力加剧，后续供给预期减弱。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：中性 【理由】：电解铜现货库存持续减少，LME去库、COMEX持续累库，市场需关注后续订单变化。

【期货品种】：家用空调 【交易方向】：看多 【理由】：5月家用空调排产同比增9.9%，显示出一定的需求增长潜力。

【期货品种】：狭义乘用车 【交易方向】：看多 【理由】：4月狭义乘用车零售预计同比增14.4%，表明汽车市场需求回暖。

- 沪铜主力2506合约本周上涨1.71%，受美方政策利好和市场风险偏好回升影响。

- 宏观环境不确定性仍存，供需基本面支撑有限，铜价反弹动能减弱。

- 建议多头注意止盈，沪铜月间正套操作为宜。