大消费行业：世纪证券-大消费行业周报（6月第3周）：假日经济与政策提振消费复苏-250623

- 大消费板块整体下跌，但假日经济和政策刺激推动消费复苏，特别是在耐用品和必选消费品领域表现突出。

- “苏超”联赛带动当地文旅消费增长，吸引大量观众并促进相关行业发展，显示体育赛事对消费的积极影响。

- 建议关注白酒、乳业、餐饮等顺周期板块及受益于政策驱动的家电、家居相关企业，同时需警惕经济复苏和政策效果不及预期的风险。

大消费行业周报（6月第3周）总结如下： 1. 上周大消费板块整体下跌，食品饮料、家用电器、商贸零售等行业表现不佳，领涨个股包括皇台酒业和荣泰健康，领跌个股如均瑶健康和倍轻松。

2. 假期消费复苏明显，政策刺激和618活动推动耐用品销售增长。

5月份社零总额同比增长6.4%，非汽车消费品零售额同比增长7.0%。

粮油食品和日用品保持高增速，化妆品和金银珠宝类消费回暖。

3. “苏超”联赛热度上升，吸引大量观众，促进当地旅游和消费，推动文旅产业发展。

赛事赞助市场火热，赞助商数量大幅增加，显示出体育赛事在刺激消费中的重要作用。

4. 风险提示包括经济复苏和政策效果不及预期等。

建议关注白酒、乳业、餐饮等顺周期板块，以及受益于政策的家电和家居行业。

投资标的及推荐理由： 1. 白酒、乳业、餐饮等顺周期板块：这些行业的估值处于合理偏低区间，预计将在提振消费和促内需政策的背景下受益。

2. 家电、家居板块：有望持续受益于政策驱动，尤其是在“以旧换新”政策和618活动的推动下，耐用品的需求保持高增长。

3. 体育赛事相关企业：随着“苏超”联赛的热度攀升，赛事运营、场馆建造、景区和文旅服务平台等相关赛道的优质企业将持续受益于消费的激活和内需的扩大。