电子行业：东方证券-电子行业深度报告：部分存储涨价，AI和国产化驱动行业增长-250621

- AI浪潮推动存储需求增长，预计全球AI驱动存储市场将在未来十年实现显著增长。

- 存储器市场回暖，DRAM和NAND闪存价格持续上涨，企业级SSD需求强劲。

- 国内存储产业链受益于自主可控政策，国产化前景广阔，建议关注相关企业的投资机会。

电子行业深度报告指出，AI浪潮推动存储行业增长，存储国产化前景广阔。

5月份存储器半导体DRAM和NAND闪存价格连续上涨，预计这一趋势将持续到第三季度。

NAND Flash的价格上涨主要受企业级SSD需求增长支撑，而DRAM则因原厂停产计划导致补货需求上升，DDR4系列价格有望大幅上涨。

AI已成为存储需求增长的重要动力，预计全球AI驱动存储市场在2024年至2034年间将实现显著增长。

中国存储产业链将在AI自主可控政策的双重驱动下受益，国内存储IC公司在DRAM、NAND和NOR Flash领域持续拓展。

在DRAM领域，原厂产能转向DDR5和HBM导致供应收缩，而DDR4需求仍然可观，利基DRAM价格持续高企。

3DDRAM产业化进程加速，定制化存储将提升存储性能，适应端侧AI需求。

在Flash领域，AI技术推动市场容量和总需求上升，企业级SSD市场增长迅速。

数据中心和服务器对存储性能的需求激增，国内存储模组厂商有望提升市场份额。

NOR Flash市场也因物联网、汽车电子和5G等新兴领域的发展而保持增长。

投资建议方面，建议关注存储产业链相关公司，包括存储IC设计、存储互联控制芯片、存储模组、封测和系统级解决方案等。

风险提示包括国际形势变化、下游需求增长不及预期及AI产业发展不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 存储IC设计： - 兆易创新、北京君正、东芯股份、复旦微电、紫光国微、普冉股份、聚辰股份、恒烁股份等。

- 推荐理由：随着存储需求回暖，AI服务器和AI终端的持续增长将推动存储IC设计公司的业绩，尤其是在国产替代的背景下，这些公司有望受益。

2. 存储互联、控制等芯片： - 澜起科技、联芸科技。

- 推荐理由：AI技术的发展将推动对存储互联和控制芯片的需求增长，相关公司有望获得市场份额。

3. 存储模组： - 德明利、佰维存储、朗科科技、江波龙、万润科技。

- 推荐理由：企业级市场的快速增长将促使存储模组需求上升，这些公司能够通过提供高性价比产品来抓住市场机会。

4. 封测： - 深科技。

- 推荐理由：随着存储需求的增长，封测环节的重要性提升，深科技在此领域具备竞争优势。

5. 系统级解决方案： - 同有科技。

- 推荐理由：系统级解决方案的需求将随着AI技术的普及而增加，同有科技有望在这一领域获得发展机会。

总体而言，存储行业受益于AI浪潮和国产化政策的双重驱动，相关公司在各自领域具备良好的成长潜力。