石化行业：民生证券-石化行业周报：供需缺口预期延续，地缘冲突仍是焦点-240413

1）国际机构预计2024年石油供需仍存在缺口，油价维持高位；地缘冲突仍是焦点。

2）美国原油产量稳定，但炼油厂加工量下降；美国原油库存上升，汽油库存上升。

3）投资建议：关注石油央企、中曼石油、新天然气、蓝焰控股和九丰能源，但需注意地缘政治风险和全球需求不及预期的风险。

4月份石化行业周报指出，供需缺口预期延续，地缘冲突仍是焦点。

国际机构对2024年的供需展望存在缺口，EIA预期2024年的原油供需缺口为26万桶/日，OPEC预期为194万桶/日。

油价维持高位的主要因素是供需紧张，中东局势的不稳定也使得油价上涨。

投资建议包括关注石油央企、中曼石油、新天然气、蓝焰控股和九丰能源。

风险提示包括地缘政治风险、伊核协议达成可能引发的供需失衡风险和全球需求不及预期的风险。

投资标的及推荐理由： 1）中国石油、中国海油、中国石化：油价中枢提高，国企改革推动国企资产优化，叠加高分红特点，石油央企估值有望提升； 2）中曼石油：油价上涨，业绩弹性较大； 3）新天然气、蓝焰控股：天然气市场化改革加速推进，产量处于成长期； 4）九丰能源：油气上产提速，气井服务领域的稀缺标的。