力诺特玻：开源证券-力诺特玻-301188-公司事件点评报告：中硼硅模制瓶转A落地，业绩增量可期-240430

投资标的：力诺特玻（301188） 推荐理由：公司中硼硅模制瓶转A落地，产能增加，预计2024-2026年净利润同比增长，业绩增量可期；中硼硅模制瓶市场需求旺盛，竞争格局优，盈利能力强。

公司药用玻璃有望加速放量，一致性评价政策促进中硼硅渗透，长期产值或达5.85亿元。

1. 力诺特玻中硼硅模制瓶转A落地，业绩增量可期，公司预计2024-2026年实现归母净利润将大幅增长。

2. 公司中硼硅模制瓶产能逐步扩大，预计长期产值可达5.85亿元，下游客户持续拓展，市场需求增长迅速。

3. 中国政策促进中硼硅药用玻璃渗透率提升，预计2030年前有30%-40%的药用玻璃将升级为中硼硅玻璃，公司竞争优势明显，盈利能力强。

1. 中硼硅模制瓶通过国家药品监督管理局技术评审，转为“A”状态，可以正式批量化上市销售。

2. 预计公司2024-2026年实现归母净利润1.42/1.57/1.74亿元，同比+115.2%/+10.6%/+11.0%；EPS分别为0.61/0.68/0.75元。

3. 公司中硼硅模制瓶产能进度和预计产值。

4. 下游客户拓展情况和一致性评价+集采政策促进中硼硅药用渗透率提升。

5. 中硼硅模制瓶生产难度较高，竞争格局优，公司有望获得较高业绩增量。