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格林大华期货-钢矿期货半年报：沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春-250704

研报作者：纪晓云来自：格林大华期货时间：2025-07-04 15:30:37

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：钢材【交易方向】：看空【理由】：钢价在下跌周期，需求端建筑用钢继续拖累，经济增速放缓，土地拿地不乐观，传统基建资金被挤占，整体供需格局不乐观。

【期货品种】：铁矿【交易方向】：中性【理由】：上半年总体震荡，预计下半年供给增加，但粗钢减产政策可能带来阶段性上涨机会，整体供需预计进一步宽松。

核心观点

1. 钢材市场正处于下跌周期，上半年价格大幅下跌，需求端受地产和基建拖累，预计下半年仍有下行空间。

2. 虽然粗钢减产政策可能带来阶段性上涨机会，但整体供需格局不乐观，钢价预估区间为2800-3400元。

3. 铁矿供给呈增加态势，预计进口和国产供给均有增量，铁矿价格预估区间为600-800元。

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