工银国际-固定收益周报：美债收益率创下年初以来新高-240408

1. 美债收益率创下年初以来新高，主要因为美国3月份非农就业数据大超预期，市场对降息预期进一步推迟至9月。

2. 就业市场持续强劲导致市场担心通胀无法回落至预期水平，美债收益率上行拖累了中资美元债表现。

3. 美联储释放鸽派信号未能改变市场对数据的关注，就业市场强劲使得市场难以相信通胀能稳定在2%水平。

债券标的：美债收益率、中资美元债 操作建议：对于美债收益率上升，建议关注数据而非美联储指引，对于中资美元债表现下跌，建议持观望态度。

理由：美债收益率上升主要是因为美国3月份非农就业数据大超预期，使得市场对降息可能推迟，并对年内降息次数的预期降低。

而中资美元债表现下跌则是受美债收益率上行拖累，市场更加关注数据而非美联储指引。

在就业市场仍持续强劲的背景下，市场难以相信通胀能回落至并稳定在2%的水平。

因此，建议关注数据，持观望态度。