贝达药业：国金证券-贝达药业-300558-创新接力，凯美纳稳健，贝美纳美国获批在即-240805

投资标的：贝达药业（300558） 推荐理由：公司2024年上半年业绩稳健，营收和净利润均显著增长。

凯美纳销售稳定，贝美纳和贝安汀贡献增长显著，研发费用下降。

贝美纳美国获批在即，创新药物管线丰富，未来增长潜力大。

维持“买入”评级。

- 贝达药业2024年上半年营收15.01亿元，同比增长14.22%，净利润大幅增长，业绩符合预期。

- 凯美纳和贝美纳等核心产品销售稳健，贝美纳美国获批在即，未来增长潜力可期。

- 公司研发管线丰富，预计未来几年营收和净利润持续增长，维持“买入”评级，面临研发和市场竞争风险。

1. 公司2024年上半年营收15.01亿元，同比增长14.22%，归母/扣非净利润2.24/2.17亿元，同比增长51.00%/144.98%。

2. 公司2024年二季度营收7.65亿，同比下降2.21%，归母/扣非净利润1.26/1.27亿元，同比增长29.82%/81.06%。

3. 公司已有五款药品在售，包括凯美纳、贝美纳和贝安汀等。

4. 凯美纳是国内首个原研小分子肺癌靶向药，产品生命周期进一步延长。

5. 贝美纳是用于ALK阳性晚期非小细胞肺癌的国产1类新药，已在美国获批上市申请。

6. 公司有多个新药在研发阶段，包括用于乳腺癌、肺癌和实体瘤的治疗药物。

7. 公司预测2026年营收为44.0亿元，归母净利润为6.87亿元。

8. 维持“买入”评级。