中信期货-黑色建材策略日报：钢材需求不及预期，价格进一步回落-250815

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看空 【理由】：钢材需求不及预期，库存压力初现，价格进一步回落，短期内缺乏强支撑。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：海外矿山发运小幅下降，供应相对平稳，钢企短期减产可能性较小，预计价格震荡。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：部分煤矿减产，短期供给扰动持续，但焦煤刚需坚挺，基本面保持健康。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：看多 【理由】：外盘报价上调，锰硅厂家开工回升，供需关系逐渐走向宽松，行业利润修复。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：市场库存压力不大，短期预计价格震荡，但中长期基本面存在隐忧。

【期货品种】：玻璃 【交易方向】：看空 【理由】：现货市场情绪回落，供应端稳定但整体基本面偏弱，预计短期宽幅震荡运行。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：看空 【理由】：供给过剩格局未改变，现货成交疲软，长期价格中枢仍将下行。

- 钢材需求不及预期，价格回落，库存压力初现，短期内价格震荡运行空间有限。

- 煤矿供给扰动持续，焦煤需求保持坚挺，短期内仍有支撑。

- 合金市场供需关系逐渐宽松，硅铁价格预计震荡，长期看基本面存在隐忧。

- 玻璃市场情绪回落，供需矛盾不突出，预计短期内宽幅震荡。

- 整体黑色建材市场基本面良好，后续需关注政策落实和终端需求表现。