安克创新：东吴证券-安克创新-300866-2024年一季报点评：扣非净利润同比+29%，新品发力有望助力后续增长-240429

投资标的：安克创新 推荐理由：安克创新是消费品出海领域中具备突出品牌认可度的稀缺标的，公司充电储能、无线音频等核心增长品类表现强劲，业绩增长后劲充足，具有长期发展潜力。

1. 安克创新2024年一季度业绩表现强劲，扣非净利润同比增长29%，新品发力有望助力后续增长。

2. 公司产品升级策略收效显现，毛利率持续提升，销售费用率有所增加，线下渠道增长提速。

3. 预测公司未来三年归母净利润将保持稳定增长，维持“买入”评级。

1. 公司2024年一季度实现收入43.8亿元，同比增长30% 2. 归母净利润为3.1亿元，同比增长1.6% 3. 扣非归母净利润为3.15亿元，同比增长29% 4. 公司毛利率/销售净利率为45.1%/7.5%，同比分别增长3.6%和减少1.7% 5. 公司销售/管理/研发费用率为22.3%/4.3%/8.5%，同比分别增长1.3%、1.0%、0.2% 6. 线上渠道收入为31.1亿元，同比增长33.5% 7. 线下渠道收入为12.7亿元，同比增长22.4% 8. 公司推出了充电储能、智能创新和智能影音类产品 9. 公司2024~26年归母净利润预测分别为17.6亿元、21.4亿元和24.8亿元 10. 4月29日收盘价对应2024~26年P/E分别为20倍、16倍和14倍 11. 维持“买入”评级