康斯特：华安证券-康斯特-300445-业绩符合预期，高性能压力传感器量产在即-240505

投资标的：康斯特（股票代码：300445） 推荐理由：公司高性能压力传感器量产在即，有望提升盈利能力；SaaS云平台业务蓄势待发，有望成为公司第二增长曲线；长期发展潜力大，维持“买入”投资评级。

1. 公司业绩符合预期，2023年营收和净利润同比增长，2024年一季度利润表现优异。

2. 高性能压力传感器量产在即，有望提升公司盈利能力，SaaS云平台业务蓄势待发，有望成为公司第二增长曲线。

3. 长期看好公司发展，维持“买入”投资评级，但需关注技术研发突破、下游需求和原材料成本等风险。

1. 公司2023年业绩表现：营业收入4.98亿元，同比增长20.36%；归属上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长35.05%；归属上市公司股东的扣非净利润0.97亿元，同比增长6.99%；基本每股收益0.48元，同比增长37.14%。

2. 公司2024年一季度业绩表现：营业收入1.07亿元，同比增长0.13%；归属上市公司股东的净利润2531.82万元，同比增长54.33%；归属上市公司股东的扣非净利润2108.06万元，同比增长331.67%；基本每股收益0.12元，同比增长50%。

3. 高性能压力传感器即将量产，有望提升公司盈利能力。

4. 公司数字化平台业务有望成为第二增长曲线，2023年实现销售收入2516.81万元，同比增长44.4%。

5. 对公司未来盈利能力的预测：2024-2026年营业收入为6.01/7.30/8.94亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为1.30/1.65/2.15亿元；2024-2026年对应的EPS为0.61/0.78/1.01元。

6. 风险提示包括技术研发突破不及预期、下游需求不及预期、核心技术人员流失、原材料成本大幅波动影响毛利率、传感器量产不及预期。