德邦证券-海外市场周报：市场走强可持续么？-250505

- 全球股市在近期走强，但市场对中美经贸谈判的进展和美国经济数据的反复风险仍需保持警惕。

- 美联储的降息预期因经济数据强于预期而有所延后，未来可能面临再次波动。

- 投资策略建议在美债上加码布局，同时在权益市场进行高抛低吸，关注商品市场的下行风险。

全球股市上周普遍上涨，恒生科技指数表现突出。

美股三大指数涨幅分别为3.4%、3.0%和2.9%，欧洲主要市场也均上涨。

市场走强的原因包括中美贸易谈判出现积极信号和美国经济数据超预期。

然而，尽管短期内市场情绪回暖，未来的波动性仍然存在。

中美贸易谈判的进展仍然不确定，市场对后续谈判的关注度提高，可能导致预期反复。

美国经济数据虽然表现强劲，但若谈判进展缓慢，可能会影响就业和消费，进而对股市产生负面影响。

在联储降息方面，近期的经济数据使得降息预期有所推迟，且特朗普的施压可能影响联储的独立性。

总体来看，市场面临宏观经济数据冲击、经贸谈判不确定性及降息预期波动的风险，需谨慎应对。

投资策略建议包括加码美债布局，关注短债和长债的配置，同时在权益市场进行高抛低吸操作。

商品市场则面临下行风险，预计会持续一段时间。

风险提示包括海外通胀反弹、全球经济表现不及预期及地缘政治局势变化。

本报告的投资建议及理由为： - 加码布局美债，短债与长债皆宜，侧重短债配置。

- 在美股等权益市场中，进行高抛低吸交易。

- 商品市场面临下行风险，预期惯性下行将继续。

- 关注经贸谈判的不确定性，可能引发市场波动。

- 风险提示包括海外通胀反弹、全球经济景气度不及预期及地缘政治局势超预期。