有色金属行业：华西证券-有色金属行业~海外季报：Malaysia smelting2024Q4公司营业收入环比减少5%至4.48亿林吉特，股东应占利润环比增长111%至3017.6万林吉特-250306

- 2024年第四季度，公司营业收入环比减少5%至4.48亿林吉特，但股东应占利润环比增长111%至3017.6万林吉特。

- 锡矿开采部门表现良好，营业收入同比增长24%，而锡冶炼部门营业收入同比增长11%。

- 集团计划关闭旧工厂以降低成本，并提升新工厂的效率和环保措施，未来将继续扩大采矿活动和资源。

在2024年第四季度，马来西亚某公司的营业收入为4.48亿林吉特，环比减少5%，同比增长11%。

营业利润为5560.5万林吉特，环比增长71%，同比增长199%。

税后利润为3304.3万林吉特，环比增长62%，同比增长167%。

股东应占利润为3017.6万林吉特，环比增长111%，同比增长222%。

2024年整体财务表现方面，营业收入为16.92亿林吉特，同比增长18%。

营业利润为1.51亿林吉特，同比增长4%。

税后利润为9353.4万林吉特，同比减少4%。

股东应占利润为7942.3万林吉特，同比减少7%。

分业务部门来看，锡矿开采在2024年第四季度的营业收入为8404.6万林吉特，同比增长24%，环比增长2%。

而锡冶炼部门的营业收入为4.48亿林吉特，同比增长11%，环比减少5%。

锡矿开采部门的税后利润同比增长42%，但环比减少25%；锡冶炼部门则实现扭亏为盈。

展望未来，公司计划关闭位于巴特沃斯的旧工厂，以节省约30%的成本，并提高新工厂的运营效率。

锡矿开采分部将继续致力于提高开采效率和生产率。

风险提示包括下游需求增速不及预期、全球矿山产量超预期、新建及复产项目进度超预期、印尼锡恢复出口进度超预期以及地缘政治风险。

投资标的：马来西亚锡冶炼公司 推荐理由： 1. 财务业绩增长：2024年第四季度，公司营业收入同比增长11%，营业利润同比增长199%，税后利润同比增长167%，股东应占利润同比增长222%。

这些数据表明公司在市场中的竞争力和盈利能力显著提升。

2. 分业务部门表现良好：锡矿开采部门营业收入同比增长24%，营业利润同比增长62%，显示出该部门的强劲增长潜力。

锡冶炼部门虽然营业收入环比减少，但依然保持盈利，且有扭亏为盈的趋势。

3. 成本控制与效率提升：公司计划关闭位于巴特沃斯的旧工厂，预计将节省约30%的成本，同时新工厂的更高效率和更低的运营成本将进一步提升盈利能力。

4. 资源扩展与新技术应用：公司致力于提高日开采量和整体生产率，计划扩大采矿活动，采用新的成本效益高的采矿和加工方法，这将为未来的增长提供支持。

5. 风险管理：尽管面临下游需求和全球矿山产量等风险，但公司通过优化生产和成本控制，能够有效应对市场波动。

综上所述，马来西亚锡冶炼公司在财务表现、成本控制、资源扩展等方面展现出良好的发展前景，值得投资者关注。