中信期货-油脂油料供需展望-250512

- 二季度豆油受中美贸易紧张、天气因素及生柴政策影响，存在阶段性做多机会。

- 棕油因增产和出口需求疲软，面临偏空压力。

- 菜油在中加贸易紧张和国内供应紧张背景下，有阶段性做多机会。

- 豆棕价差因供需变化可能阶段性扩张，需关注贸易、政策及宏观风险。