国金期货-沪铝日度报告-250228

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：中性 【理由】：价格维持震荡走势，短期内受宏观政策预期和内需消化影响，供需关系相对平稳，缺乏明显方向性。

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：看多 【理由】：宏观政策预期偏暖，财政及货币政策可能加码，提振工业品需求预期，且社会库存增速放缓。

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：看空 【理由】：国内电解铝开工率高，供应增量有限，且海外政策扰动可能超预期，存在一定的下行压力。

- 沪铝主力合约价格震荡，成交量持平，市场对宏观政策预期偏暖，工业品需求有望提升。

- 现货铝均价20590元/吨，贴水收窄，电解铝社会库存88.3万吨，累库速度放缓。

- 国内电解铝开工率高，供应增量有限，短期价格维持震荡运行，需关注政策和需求变化风险。