电力设备新能源行业：国元证券-电力设备新能源行业周报：反内卷信号明确，市场有望加速出清-250709

- 近期电力设备和新能源行业整体表现向好，光伏和风电产业链具备较强竞争优势，市场有望加速出清。

- 光伏行业正在进行产能整合和价格监管，未来将进入高质量发展阶段，建议关注硅料、玻璃等环节的龙头企业。

- 新能源汽车行业经过价格调整后边际改善，建议关注电池及结构件领域的优质企业，及受益于行业复苏的领军公司。

本周电力设备新能源行业周报总结如下： 1. 市场表现：2025年6月29日至7月4日，上证综指上涨1.40%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨1.50%。

申万电力设备指数上涨1.99%，跑赢沪深300指数0.45个百分点。

细分行业中，光伏设备上涨5.76%，风电设备下跌0.86%，电池上涨1.63%，电网设备上涨0.82%。

2. 亿纬锂能IPO：亿纬锂能向港交所提交上市申请，募集资金主要用于匈牙利和马来西亚项目建设及营运资金。

匈牙利项目预计2027年投产，规划产能30GWh，主要生产动力电池。

3. 投资建议： - 光伏：行业“反内卷”行动上升至国家战略层面，未来政策力度将影响行业走势。

建议关注硅料、玻璃、电池片等环节的优质企业，如爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份。

- 风电：国产化率超90%，核心部件自给自足。

2025年为海上风电大年，建议关注金风科技、东方电缆、中天科技、大金重工和盘古智能等企业。

- 新能源车：行业持续增长，低端产能出清。

建议关注成本受益于原材料价格低位的电池和结构件企业，如宁德时代、亿纬锂能等，以及行业复苏受益的领军企业如湖南裕能、龙蟠科技等。

4. 风险提示：政策波动、行业增长不及预期、市场竞争加剧等风险需关注。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光伏行业： - 爱旭股份：前期回调充分，具有明确的α。

- 福莱特：前期回调充分，具有明确的α。

- 协鑫科技：前期回调充分，具有明确的α。

- 钧达股份：前期回调充分，具有明确的α。

推荐理由：光伏行业“反内卷”行动已上升至国家战略层面，未来政策力度将成为行业走势的关键变量，行业将进入高质量发展阶段，技术升级和市场格局优化将成为竞争核心要素。

2. 风电行业： - 金风科技：整机领域的优选标的。

- 东方电缆：海缆领域的优选标的。

- 中天科技：海缆领域的优选标的。

- 大金重工：管桩领域的优选标的。

- 盘古智能：零部件细分领域的优选标的。

推荐理由：我国风电产业链国产化率超90%，在全球具有竞争优势，2025年是国内海上风电大年，建设提速，持续看好国内风电产业链。

3. 新能源车行业： - 宁德时代：电池环节的优选标的。

- 亿纬锂能：电池环节的优选标的。

- 豪鹏科技：结构件环节的优选标的。

- 科达利：结构件环节的优选标的。

- 震裕科技：结构件环节的优选标的。

- 湖南裕能：行业复苏的领军企业。

- 龙蟠科技：行业复苏的领军企业。

- 万润新能：行业复苏的领军企业。

- 璞泰来：行业复苏的领军企业。

- 天赐材料：行业复苏的领军企业。

- 新宙邦：行业复苏的领军企业。

- 星源材质：行业复苏的领军企业。

推荐理由：新能源汽车链持续快速增长，经过价格调整后低端产能快速出清，行业边际改善，供给端结构改善，行业过剩产能逐步去化。