捷捷微电：开源证券-捷捷微电-300623-公司信息更新报告：稼动率持续提升，2024Q2公司业绩表现超预期-240717

投资标的：捷捷微电 推荐理由：公司下游需求稳步复苏，稼动率持续提升，业绩表现超预期；预计2024-2026年归母净利润持续增长，股价对应PE较低；看好下游需求带动公司盈利能力提升，维持“买入”评级。

1. 捷捷微电2024Q2业绩超预期，预计2024H1归母净利润同比增长105%~135%，下游需求稳步复苏带动公司盈利能力全面提升。

2. 公司稼动率持续提升，子公司盈利能力增强，非经常性损益影响较小，行业景气度上行推动产品价格稳步修复。

3. 下游市场需求回暖，多家厂商稼动率提升，行业内相关厂商盈利能力有望逐步提升，但需求复苏、客户导入及技术研发仍存在风险。

1. 公司2024Q2业绩预计同环比高增，盈利能力持续提升 2. 公司2024H1预计实现归母净利润1.97~2.26亿元，YOY+105%~+135% 3. 公司下游需求正稳步复苏，维持2024-2026年归母净利润预测 4. 公司看好下游需求稳步复苏带动公司营收、盈利能力全面提升 5. 公司2024H1业绩表现超预期，主要受益于下游需求回暖、子公司盈利能力提升和非经常性损益变化 6. 板块景气度持续上行，推动产品价格稳步修复 7. 风险提示：需求复苏不及预期；客户导入不及预期；技术研发不及预期。