国投期货-能源日报-250425

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：市场震荡运行，短期内油价反弹空间有限，面临下行风险，OPEC+增产及贸易战对需求的压制影响显著。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：重油市场偏紧，需求有所支撑，但船加油需求持续偏弱，裂解预计承压。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：全国沥青排产增加，需求季节性向好，专项债规模增长对需求有实质提振。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：看空 【理由】：国内市场承压，进口气阶段性过剩，开工率下滑，整体市场动能不足。

- 原油市场震荡运行，短期内受美国制裁和OPEC+增产影响，油价反弹空间有限，存在下行风险。

- 燃料油需求受南亚夏季发电旺季支撑，但低硫燃料油供应增加，整体需求偏弱。

- 沥青产量增加，需求季节性向好，资金对需求的提振或将在后续体现；库存水平整体下滑。

- LPG市场受制裁和关税缓和影响震荡偏强，但国内市场承压，后续开工率可能下滑。