利通科技：开源证券-利通科技-832225-北交所信息更新：API 17K新品布局+多款核电软管试制，2025Q1归母净利润同比+86%-250513

投资标的：利通科技（832225） 推荐理由：公司2025年一季度营收和归母净利润均实现大幅增长，积极拓展核电软管和超高压装备，预计未来利润持续增长。

已成为中石油一级供应商，产品通过多项认证，具备良好市场前景，维持“增持”评级。

- 利通科技2025年一季度实现营收1.24亿元，同比增长23.14%，归母净利润3564.1万元，同比增长86.13%，显示出强劲的增长势头。

- 公司积极拓展核电软管市场，并成功研发出多款新产品，预计2025-2027年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级。

- 风险方面需关注行业竞争加剧、新品拓展不及预期及原材料价格波动等因素。

利通科技（832225）在北交所的信息更新显示，2025年第一季度公司实现营收1.24亿元，同比增长23.14%；归母净利润3564.1万元，同比增长86.13%；扣非归母净利润2729.94万元，同比增长54.49%。

公司积极拓展核电软管领域，维持2025年的盈利预测，并上调2026年盈利预测，同时新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.22亿元、1.47亿元（原预测为1.42亿元）、1.75亿元，对应EPS分别为0.96元、1.16元、1.38元，对应当前股价PE分别为19.6倍、16.2倍、13.6倍。

公司通过了API7K、API16C、API17K等多项认证，并已成为中石油的一级供应商，主要产品包括酸化压裂软管。

2024年，公司成功研发出长达92米的酸化压裂软管，并通过客户验收，计划配套海上油田压裂船。

同时，公司也在推进API17K系列新产品的研发，预计2025年实现产线投产。

2024年底，公司首台300L超高压灭菌机顺利下线，应用于多个食品领域。

核电领域方面，公司已完成43种核电软管的试制，下一步将推进国产化研制项目的验收，加快进口替代。

风险提示包括行业竞争加剧、新品拓展不及预期以及原材料波动风险。