公用事业行业：华福证券-公用事业行业第27周：迎峰度夏全国电力负荷创新高，新增核准两条特高压促消纳，鼓励民间资本参与水利领域投资-250705

全国电力负荷创历史新高，供应总体平稳有序，预计未来电力需求将持续增长。

新增核准两条特高压直流输电工程，推动清洁能源的开发与消纳。

水利领域鼓励民间资本参与，未来建设有望加速，企业盈利能力提升。

本周投资报告的核心要点如下： 1. 行情回顾：6月30日至7月4日，电力、水务、环保和燃气板块均有所上涨，沪深300指数上升1.54%。

2. 全国电力负荷创历史新高：7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，较去年同期增长近1.5亿千瓦。

高温天气和经济增长推动电力需求上升。

3. 新增核准特高压工程：国家发改委核准两条±800千伏直流输电工程，推动清洁能源开发与消纳。

预计2025年将核准更多特高压项目。

4. 鼓励民间资本参与水利投资：国家发改委和水利部推出水利领域建设实施方案，提升资金支持力度，促进水利项目的加速实施。

5. 投资建议：推荐江苏国信（火电）、长江电力（水电）、永兴股份（水利），谨慎推荐其他相关企业。

未来水利领域建设有望进入高速发展期。

6. 风险提示：需求下滑、价格降低、成本上升、降水量减少及地方财政压力等可能影响行业发展。

投资标的及推荐理由： 1. 火电板块： - 推荐：江苏国信 - 谨慎推荐：申能股份、浙能电力 - 关注：福能股份、华电国际 推荐理由：全国电力负荷创历史新高，电力供应总体平稳，有利于火电板块的发展。

2. 核电板块： - 谨慎推荐：中国核电、中国广核 推荐理由：在电力需求持续增长的背景下，核电作为清洁能源的重要组成部分，具备长期发展潜力。

3. 风光板块： - 关注：三峡能源、江苏新能 - 谨慎推荐：龙源电力、浙江新能、中绿电 推荐理由：风光装机大幅增长，尽管利用率下降，但清洁能源的开发与消纳仍具备前景。

4. 水电板块： - 推荐：长江电力 - 谨慎推荐：华能水电、黔源电力 - 关注：国投电力、川投能源、浙富控股 推荐理由：水电作为稳定的清洁能源，未来在电力供应中仍将发挥重要作用。

5. 水利领域： - 推荐：永兴股份 - 关注：大禹节水、瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境 推荐理由：国家鼓励民间资本参与水利领域投资，预计水利建设将进入高速发展期，相关企业的盈利能力有望提升。